استراتيجيات تسوس الوقت لتداول الخيارات

الوقت التضاؤل ​​في خيارات التداول.

والتعريف الأساسي لتسوس الوقت في سياق الخيارات واضح نسبيا؛ انها في الأساس انخفاض في قيمة عقد الخيارات كما يصل تاريخ انتهاء صلاحيتها. في الأساس، تتلاشى قيمة مع مرور الوقت، وبالتالي فإن المصطلح. فمن المهم لأي تاجر أن يعرف عن تسوس الوقت لأنه يمكن أن تلعب دورا كبيرا جدا في ما إذا كانت الصفقات مربحة أم لا.

في أي وقت من الأوقات، فإن أي عقود تمتلكها أو تكتبها تتأثر بالتسوس الزمني، لذلك تحتاج حقا إلى فهم دورها وتأثيرها على مواقفك. في هذه الصفحة، ونحن نقدم في تفسير عميق بالضبط ما هو وكيف يعمل.

تآكل الوقت من الخيارات شرح لماذا الوقت تسوس يحدث معدل الوقت تسوس كيف الوقت تآكل تأثيرات الخيارات التجار.

تفسر الوقت من الخيارات شرح.

كما هو موضح أعلاه، انحلال الوقت هو تآكل قيمة الخيارات مع مرور الوقت. ولتوضيح ذلك، يجب أن ننظر في كيفية تكوين سعر الخيار بشكل فعال من عنصرين منفصلين: القيمة الجوهرية والقيمة الخارجية.

القيمة الجوهرية بسيطة نسبيا لحساب لأنها تمثل أساسا النظرية بنيت في الربح من عقد الخيارات في نقطة زمنية محددة. على سبيل المثال، المكالمة مع سعر الإضراب 20 $ على الأمن الكامن الذي كان يتداول في 25 $ سيكون له قيمة جوهرية من 5 $. من الناحية الفنية يمكن أن تمارس لشراء الأمن الأساسي في 20 $، والتي يمكن أن تباع بعد ذلك بسعر السوق من 25 $ لربح 5 $. يمثل هذا الربح 5 $ القيمة الجوهرية للعقد. إذا كان الأمن الكامن يتداول عند 20 دولار أو أقل، فإن المكالمة لن يكون لها ربح مضمون، وبالتالي لا قيمة جوهرية.

القيمة الخارجية هي أكثر تعقيدا قليلا، لأنها أقل ملموسة من القيمة الجوهرية. في بعض النواحي، القيمة الخارجية هي حقا التكلفة الحقيقية لامتلاك عقد الخيارات، لأنه هو على نحو فعال المال الذي تدفعه لإمكانية أن تكون قادرة على الاستفادة من تحركات الأسعار في الأمن الكامن. على سبيل المثال، إذا اشتريت في المكالمات النقدية مع سعر الإضراب من 30 $ على الأمن الكامن الذي كان يتداول في 30 $ لن تكون هناك قيمة جوهرية، والقيمة الخارجية فقط. إذا كانت تكلفة كل عقد $ 2، ثم كنت في الأساس أن تدفع $ 2 للحق في الاستفادة من أي حركة السعر التصاعدي للأمن الأساسي.

هناك عدد من العوامل التي تؤثر على القيمة الخارجية، والوقت هو واحد من تلك العوامل. في الواقع، غالبا ما يشار إلى القيمة الخارجية كقيمة زمنية لأن الوقت يعتبر العامل الأكثر أهمية. لأن العقود لها تاريخ انتهاء محدد، هناك دائما كمية محدودة من الوقت لسعر الأمن الأساسي للتحرك بشكل إيجابي لحاملها. وكلما طال انتظاره حتى تاريخ انتهاء الصلاحية، كلما زادت فرص تحقيق الأمن الأساسي، وبالتالي زادت فرصة حصول صاحب الربح على أرباح.

على هذا النحو، فإن مقدار الوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء الصلاحية عادة ما يكون له تأثير كبير على القيمة الخارجية. القاعدة العامة هي أن المزيد من الوقت هناك اليسار، وارتفاع قيمة إكسترنينيك. ومع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، تصبح القيمة الخارجية أقل، وهذا هو أساسا انحلال الوقت في العمل.

لماذا يحدث تسوس الوقت.

يمكننا أن نرى بعد ذلك أن تسوس الوقت هو في الأساس العملية التي القيمة الخارجية يقلل مع اقتراب موعد انتهاء الصلاحية. وهذا أمر منطقي حقا، لأنه من المنطقي أن يكون الخيار أقل قيمة إذا كان هناك وقت أقل لكي يتحرك الأمن الأساسي في السعر. النظر في المثال أعلاه حيث ذكرنا في المكالمات النقدية مع سعر الإضراب من 30 $ وتكلفة 2 $. إذا كنت تشتري تلك المكالمات، فإنك ستحتاج إلى الأمن الأساسي للانتقال إلى 32 دولارا قبل انتهاء الصلاحية فقط لتغطية تكلفة شرائها. إذا كان لديهم وقت طويل حتى انتهاء، فإن هذا قد يمثل استثمارا سليما.

ولكن إذا كان هناك بضعة أيام فقط حتى انتهاء الصلاحية وكان الأمن لا يزال في 30 $، ثم المكالمات من المحتمل أن يكون التداول في أقل بكثير من $ 2 كما سيكون هناك فرصة أقل بكثير من الأمن تتحرك بما فيه الكفاية في غضون أيام قليلة. ومن شأن القيمة الخارجية البالغة 2 دولار أن تخفض إلى حد كبير، كما أن سعر النداءات قد انخفض تبعا لذلك، مع عدم وجود قيمة جوهرية.

إذا كنت عقد على تلك المكالمات على طول الطريق حتى انتهاء الصلاحية والأمن الأساسي لا يزال عند 30 $، ثم أنها ستنتهي لا قيمة لها. هذا هو أساسا كيف ولماذا يحدث اضمحلال الوقت، وهذا هو أيضا لماذا تعتبر الخيارات إلى انخفاض قيمة الأصول.

معدل تسوس الوقت.

وتجدر الإشارة إلى أن تسوس الوقت ليس وظيفة خطية، وهذا يعني أنه لا يحدث بمعدل ثابت. إذا كان عقد الخيارات، على سبيل المثال، 150 يوما حتى انتهاء الصلاحية، فإن القيمة الخارجية لا تنخفض بنفس المعدل لكل من هذه الأيام 150. مع 150 يوما للذهاب حتى انتهاء الصلاحية، فإن معدل يكون بطيئا جدا، في حين مع 40 أو 50 يوما فقط للذهاب سيكون معدل أسرع. مرة واحدة هناك أقل من شهر واحد للذهاب، والتآكل الوقت عادة ما يكون لها تأثير أكثر بكثير على القيمة الخارجية. في الأساس، وكلما كان تاريخ انتهاء الصلاحية، وأسرع معدل تسوس الوقت.

يتم قياس معدل الاضمحلال الوقت من قبل واحد من الخيارات اليونانية، ثيتا. تحدد قيمة ثيتا لعقد الخيارات نظريا السعر الذي سينخفض ​​سعره على أساس يومي. على سبيل المثال، من المتوقع أن ينخفض ​​سعر عقد مع قيمة ثيتا -0.03 بنحو 0.03 $ كل يوم.

يمكنك معرفة قيمة ثيتا لمعظم العقود من خلال دراسة سلسلة الخيارات المناسبة، ولكن يجب أن تكون على علم بأنها قيمة نظرية فقط وليس ضمانا لمعدل تسوس الوقت. ويمكن أن يكون من المفيد المساعدة في التنبؤ بتأثير تسوس الوقت، ولكن لا ينبغي بالضرورة الاعتماد عليه. لأن معدل تسارع كما يقترب تاريخ انتهاء الصلاحية إلى انتهاء الصلاحية، فإن قيمة ثيتا تتغير وفقا لذلك.

كيف الوقت تآكل تأثيرات الخيارات التجار.

إن التأثير الرئيسي الذي يحدثه انحطاط الوقت على التجار هو أن القيمة الخارجية لأي عقود يمتلكونها من المرجح أن تتضاءل عن كل يوم يمتلكون فيه. بالنسبة للمتداولين الذين يقومون ببساطة بشراء المكالمات ووضعها بهدف الاحتفاظ بها حتى انتهاء الصلاحية، فإن تسوس الوقت ليس حقا مشكلة: على الرغم من أنه سيظل بالطبع ساري المفعول.

فكرة عقد الخيارات حتى انتهاء الصلاحية هي أنه على الرغم من أن القيمة الخارجية قد تآكلت تماما بحلول تلك النقطة، فإن الأمن الأساسي يتحرك إيجابيا بما فيه الكفاية للتعويض عن فقدان القيمة الخارجية وأنها لا تزال تعود الربح. وكمثال بسيط، إذا اشتريت من المكالمات النقدية (مع سعر الإضراب مساويا لسعر التداول الحالي للأمن الأساسي) مقابل دولار واحد، فبمجرد أن ارتفع الأمن الأساسي بأكثر من دولار واحد في السعر ثم سوف تجعل ربح.

ومع ذلك، بالنسبة للمتداولين الذين يشترون العقود ويخططون لإغلاق مراكزهم قبل انتهاء الصلاحية، لا بد من أخذ الاضمحلال الزمني في الاعتبار لكل تجارة. من أجل إغلاق الصفقة في وقت مبكر وتحقيق الربح، والقيمة الجوهرية لأي خيارات اشترى يجب أن تزيد بمقدار أكبر من تأثير تسوس الوقت.

على سبيل المثال، إذا اشتريت العقود وارتفعت القيمة الجوهرية بمقدار $ 1 ولكن تأثير تسوس الوقت خفض القيمة الخارجية بمقدار 1.20 دولار، فستكون في وضع خاسر.

ومن الواضح أن لكسب المال تحتاج سعر العقود التي تشتري لترتفع في القيمة قبل أن تبيع لهم. ولكن فقط لأنك تملك المكالمات على الأمن الكامن الذي يرتفع في القيمة، أو الخاصة يضع على الأمن الكامن الذي يتناقص في القيمة، فإنه لا يعني بالضرورة أن تلك العقود هي في الواقع ترتفع في السعر لأن الوقت يمكن أن يكون تسوس ويمسح بفعالية أي مكاسب من الزيادة في القيمة الجوهرية.

في الأساس، من المهم للغاية أن تأخذ في الاعتبار تأثير تسوس الوقت على سعر الخيارات عندما كنت تخطط نقاط الدخول والخروج لجميع الصفقات الخاصة بك.

ومن الممكن أيضا استخدام تسوس الوقت لصالحك، أو على الأقل تحييد تأثيره. على الرغم من أن له تأثير سلبي على أصحاب عقود الخيارات، فإنه له تأثير إيجابي على الكتاب منهم. عندما تكتب عقود الخيارات، فإن القيمة الخارجية لها وقت كتابة هذه العقود هي في الأساس أرباحك مقدما. إذا لم تزد قيمتها الجوهرية بين نقطة كتابتها ونقطة انتهاء صلاحيتها، فإنك ستحتفظ بهذا الربح.

كل قيمة خارجية قد تآكلت بسبب تسوس الوقت، وهذا يعني أنك قد استفادت فعلا من هذه العملية. وحتى إذا زادت القيمة الجوهرية، فإن ذلك سيعوض جزئيا على الأقل بتخفيض القيمة الخارجية. على الرغم من أنك قد لا تزال تحدث خسارة، فإن آثار تسوس الوقت على الأقل تقليل هذه الخسارة في بعض الطريق.

يمكنك تحييد التأثير السلبي من الاضمحلال الوقت على خيارات الشراء من خلال كتابة خيارات أيضا في نفس الوقت. العديد من الصفقات تنطوي على خلق خيارات ينتشر، حيث يمكنك شراء عقود محددة ومن ثم عقود الخيارات على أساس نفس الأمن الأساسي. على سبيل المثال، يمكنك شراء في المكالمات النقدية (مع بعض القيمة الجوهرية) على مخزون معين والكتابة في وقت واحد من المكالمات النقدية (مع عدم وجود قيمة جوهرية) على نفس الأسهم.

العقود التي قمت بشرائها يمكن أن تعود الربح إذا كان السهم يتحرك إيجابيا، ولكن هذا الربح قد يتم تخفيض فقدان القيمة الخارجية بسبب الوقت الاضمحلال. ومع ذلك، سوف تكون أيضا الاستفادة من قيمة خارجية تآكل في جهات الاتصال التي قمت بكتابتها.

كل هذه الأمثلة تبسط تأثير تسوس الوقت، ولكنها تظهر أيضا كيف يعمل المبدأ الأساسي. فمن الواضح أن جانبا مهما جدا من التداول التي يمكن أن تؤثر بشكل إيجابي وسلب على الصفقات الخاصة بك. إن فهم كيفية عملها وكيفية تأثيرها على أرباحك المحتملة هو مفتاح النجاح.

كيف انحلال الوقت في خيارات يمكن أن يكون أفضل صديق - تعرف خياراتك.

اليوم دعونا نتحدث عن واحد من "الإغريق" في تداول الخيارات التي لا تحصل على تغطية كافية - وهذا ثيتا.

يقيس ثيتا مقدار القيمة التي سيفقدها أحد الخيارات كل يوم بسبب مرور الوقت مع اقتراب الخيار من انتهاء الصلاحية. ويعرف هذا باسم تسوس الوقت.

ربما كنت قد سمعت القول بأن الخيارات هي هدر الأصول - إضاعة في ذلك، مع كل يوم أن يمر كمية صغيرة من الوقت القراد قيمة بعيدا.

في الصورة أدناه، يمكنك أن ترى أنه أعرب عن رقم. في هذا المثال، لقد قمت بدائرة حول الخيار في المال، ويمكنك أن ترى أنه يظهر أن قسط هذا الخيار سوف تفقد .041 (4.1 سنتا) مع كل يوم يمر. هذا ما يعادل 4.10 دولار.

بولاريس (بي)، 139.91 $ (سعر الإغلاق اعتبارا من 12/18/13، وقت هذه الصورة)

وهذا يعني في نهاية 30 يوما، وهذا الخيار قد فقدت ما مجموعه 1.20 في قسط أو 120 $، حتى لو لم الأسهم لا تزدهر.

ملاحظة: الخيارات الأقرب إلى المال، وتحديدا في المال، وعادة ما يكون أكبر ثيتا.

ومن المهم أيضا أن نعرف أن التحلل الوقت يتحرك ببطء في البداية، ولكن بعد ذلك حقا تلتقط في غضون ال 30 يوما الماضية حتى انتهاء الصلاحية. في الواقع، في كل أسبوع على التوالي، مرة واحدة يحصل في غضون فترة 30 يوما، تسوس الوقت يتسارع أكثر وأكثر.

خارج السياق، فإنه بالتأكيد لا. ولكنك لم تعتقد أن فوائد النفوذ الكبير والمخاطر المحدودة المضمونة في الخيارات لم تأتي مع ما لا يقل عن عدد قليل من المفاضلات هل؟

يمكنك الحراسة ضد الاضمحلال الوقت تحطيم الخيار الخاص بك عن طريق شراء الكثير من الوقت. شراء 3 أشهر على الأقل من الوقت، ويفضل 4-6 أشهر أو أكثر عندما يمكنك.

إذا كنت لا تجد نفسك خيار طويل مع 30 يوما فقط من الوقت المتبقي، إما بيعه ويتم ذلك معها، أو لفة في شهر جديد مع المزيد من الوقت. أدعو تلك الفترة 30 يوما، الاضمحلال الوقت، المنطقة الحمراء.

في كثير من الأحيان أكثر من ذلك، أن عمل واحد صغير من المتداول في مزيد من الوقت قبل أن علامة لمدة 30 يوما يمكن أن يكون الفرق يجري الفوز والخسارة في الخيارات.

كيفية استخدام ثيتا (تضاؤل ​​الوقت) إلى ميزة الخاص بك.

كونها خيارات طويلة، سواء كان ذلك شراء مكالمة أو وضع، يعني أن ثيتا يعمل ضدك.

ومع ذلك، هناك العديد من الاستراتيجيات المختلفة حيث ثيتا يمكن أن تعمل من أجلك.

وتستتبع هذه الاستراتيجيات خيارات الكتابة، أي أن تكون خيارات قصيرة، إما أن تدعو أو تضع، ​​بالاقتران مع طولك.

استراتيجياتي المفضلة لذلك هي:

• نداء الثور أو وضعه ينتشر: التاجر لا يزال لديه تحيز اتجاهي في الاعتبار، إما صعودا أو هبوطا، ولكن من خلال الجمع بين خيار اشترى مع واحد باعه، وانهيار الوقت يعمل الآن بالنسبة له، إضافة قيمة لموقفه مع كل يوم يمر. يمكنك ببساطة كتابة خيار آخر من تلك التي اشتريتها و ثيتا هو الآن الأصول الخاصة بك.

• التقويم ينتشر، ويعرف أيضا باسم الوقت ينتشر: وهذا ينطوي على شراء خيار أطول مؤرخة، وبيع في وقت واحد أقصر مؤرخة واحدة. واحد أقرب إلى انتهاء الصلاحية سوف تفقد دائما تسوس الوقت بشكل أسرع. يمكن وضع هذه التجارة مع التحيز الاتجاهي. كما أنها مثالية إذا كان التاجر يعتقد أن السوق سوف تذهب جانبية. هذه استراتيجية عظيمة. لا يكفي من الناس استخدامه. انها ليست مثيرة. ولكنك تستفيد حرفيا من دينامية واقعية وقابلة للحيلولة في الخيارات، وهذا هو الوقت الاضمحلال. انه لشيء رائع عندما يمكنك استخدام ذلك تماما لصالحك.

• الحديد كوندور: هذه هي استراتيجية مفضلة أخرى للاستفادة من تسوس الوقت. ولهذه التجارة أربعة جوانب. لديها مخاطر محدودة مضمونة. وانها واحدة من أفضل الطرق لكسب المال إذا كنت تعتقد أن الأسهم الأساسية سوف تذهب جانبية. في الواقع، هذه الاستراتيجية هي حتى استيعاب يمكنك حتى تكون خاطئة على الطريقة التي يذهب السهم (حتى مبلغ معين أو أسفل كمية معينة)، ولا تزال تجعل نفس المبلغ الدولار القصوى على التجارة. كل ما عليك القيام به هو أن يكون الحق على نطاق واسع النطاق للفوز على هذا واحد. "بدلا من ضرب عين الثيران، تحتاج فقط إلى ضرب واسعة من الحظيرة."

هذه هي بعض الاستراتيجيات التي يستخدمها الايجابيات. وانهم سهلة وبسيطة بما فيه الكفاية أن أي شخص تقريبا يمكن استخدامها.

لن أذهب من خلال كل استراتيجية في هذه المقالة، ولكن للراحة، وأنا بما في ذلك ثلاث وصلات إلى المقالات السابقة لقد كتبت حتى تتمكن من التحقيق بها لوحدك.

(أو دعوة الدب أو الثور وضع ينتشر - نعم تقرأ هذا الحق)

الخيارات هي أداة هائلة. هناك طن من الفوائد التي لا يمكن الحصول عليها في الأسهم أو غيرها من المركبات الاستثمارية. ولكن، مثل أي شيء، هناك أشياء لمشاهدة.

ولكن بمجرد أن تعرف ما تبحث عنه، قد تجد أنه يمكنك استخدامها لصالحك، مما يجعلها في نهاية المطاف واحدة من أكبر الفوائد الخاصة بك.

ويمكنك أيضا.

يمكنك معرفة المزيد عن استراتيجيات الخيارات المختلفة عن طريق تحميل كتيب الخيارات المجانية: 3 طرق ذكية لكسب المال مع خيارات (اثنان من الذي ربما كنت أبدا سمعت عن). فقط انقر هنا.

وتأكد من تحقق من زاكس خدمة خيارات الخيارات.

الإفصاح: يجوز للضباط والمديرين و / أو العاملين في شركة زاكس لأبحاث الاستثمار امتلاك أو بيع أوراق مالية قصيرة و / أو شغل وظائف طويلة و / أو قصيرة في الخيارات المذكورة في هذه المادة. يجوز لشركة استشارية استثمارية تابعة تملك أو بيع أوراق مالية قصيرة و / أو شغل مراكز طويلة و / أو قصيرة في الخيارات المذكورة في هذه المادة.

الآراء والآراء الواردة في هذه الوثيقة هي آراء وآراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء وآراء ناسداك، Inc.

الوقت تسوس.

ما هو "تضاؤل ​​الوقت"

انحطاط الوقت هو نسبة التغير في سعر الخيار إلى الانخفاض في الوقت المناسب لانتهاء الصلاحية. وبما أن الخيارات تهدر الأصول، فإن قيمتها تنخفض بمرور الوقت. وعندما يقترب الخيار من تاريخ انتهاء صلاحيته دون أن يكون في المال، تنخفض قيمته الزمنية لأن احتمال أن يكون هذا الخيار مربحا أو في المال.

كسر الوقت "تضاؤل ​​الوقت"

وفي حالات الخيارات غير النقدية، مثل وضع سعر السعر الأساسي على أنه سعر أكثر من سعر الإضراب، من غير المحتمل أن تتحول هذه العقود إلى خيارات نقدية، وتخفض القيمة حسب الطبيعة من نتائج العقود المحتملة.

غالي جدا.

يجد السوق أن هذه الخيارات مكلفة للغاية مقارنة بأسعار الإضراب أو العقود الآجلة الأخرى. على هذا النحو، وأصحاب الخيارات في عمق في المال تقترب من انتهاء الصلاحية خصم القيمة الزمنية لجذب المشترين وبدوره تدرك القيمة الجوهرية. وكلما زادت درجة اليقين بشأن قيمة انتهاء الصلاحية للخيار، انخفضت قيمة الوقت. على العكس من ذلك، كلما زاد عدم اليقين بشأن قيمة انتهاء الصلاحية للخيار، كلما زادت قيمة الوقت.

المعروف أيضا باسم ثيتا وتضاؤل ​​قيمة الوقت، فإن الاضمحلال الزمني لعقد الخيار يبدأ في التعجيل في آخر 30 إلى 60 يوما قبل انتهاء الصلاحية، شريطة أن الخيار ليس في المال. في حالة الخيارات العميقة في المال، قيمة الوقت يتحلل بسرعة أكبر.

خيارات الفهم.

يوفر عقد الخيارات للمستثمر الحق في الشراء، والمعروف باسم المكالمة، أو البيع، والمعروفة باسم وضع، الأسهم أو السلع المحددة بسعر محدد في وقت محدد. ويشار إلى السعر المحدد في العقد باسم سعر الإضراب. والغرض من الخيارات هو محاولة التنبؤ بالاتجاه الذي سيتحرك فيه السهم، مما يتيح للشخص خيار الشراء بسعر يقل عن قيمة السهم أو يبيع بسعر أعلى من قيمة السهم، مما يؤدي إلى تحقيق ربح.

فهم الهدر الأصول.

أصول الهدر هي أي أصول ذات عمر محدود. وهذا يؤدي إلى انخفاض قيمة الأصل بمرور الوقت نظرا لأن النتيجة تكون أكثر احتمالا أن تكون أقرب إلى تاريخ انتهاء الصلاحية. هذا يمكن أن يكون صحيحا بشكل خاص من الخيارات التي هي من أصل المال منذ، مع مرور المزيد من الوقت، يصبح الخيار أقل وأقل احتمالا أن تصبح في المال. ويتم عرس هذه اخلسائر حتى لو مل تتغري قيمة الأسل الأساسي خالل الفرتة الزمنية نفسها.

هذه الاستراتيجية الدخل يضع الوقت الاضمحلال لصالحك.

انحلال الوقت هو قضية تؤثر على جميع التجار الخيار. اعتمادا على الاستراتيجية الخاصة بك والمواقف الفعلية في اللعب، ومفهوم تسوس الوقت إما العمل ضدك أو لصالحك.

كل شيء يجري على قدم المساواة، وقيمة خيارات الاتصال وخيارات وضع انخفاض لأنها تقترب تاريخ انتهاء صلاحيتها. هذا التآكل في القيمة يشار إليه من الناحية الفنية باسم & كوت؛ ثيتا. & كوت؛ الخيارات اليونانية ثيتا يقيس المعدل الذي عقد أو عقد عقد يفقد قيمة على أساس يومي. وارتفاع ثيتا هو، وأسرع عقد الخيار هو فقدان القيمة.

معدل تسوس الوقت هو مفهوم مهم جدا للتجار الخيار لأنه يؤثر على ربحية استراتيجيات مختلفة. لدينا وضع استراتيجية بيع، ثيتا يعمل في صالحنا. وباعتبارها خيارات البائعين، مع انخفاض قيمة خيار ما، فإن قيمة محفظتنا تزداد باطراد.

لفهم كيف يؤثر ثيتا على أسعار السوق لعقود الخيارات، فمن المفيد أن ننظر إلى المكونين الرئيسيين لسعر الخيارات.

الجوهرية مقابل القيمة الخارجية.

وتتكون قيمة كل عقد خيار من قياسات مختلفة: القيمة الجوهرية والقيمة الخارجية.

القيمة الجوهرية هي الفرق بين سعر السهم الأساسي وسعر الإضراب للخيار، أو إلى أي مدى يكون الخيار في المال.

القيمة الخارجية هي الفرق بين سعر السوق للخيار وقيمته الجوهرية. وبعبارة أخرى، هو الجزء المتبقي من قيمة عقد الخيار، أو القسط الإضافي الذي يدفعه المشتري مقابل الارتفاع المحتمل إذا تحرك السهم الأساسي (لعقود المكالمة) أو أقل (بالنسبة للعقود المبرمة) .

على سبيل المثال، ضع في اعتبارك مخزنا يتداول عند 47 دولارا وخيار اتصال لمدة ثلاثة أشهر بسعر 45 دولارا للسعر. نفترض أن سعر عقد المكالمة هذا هو 4.50 دولار. في هذه الحالة، القيمة الجوهرية للعقد هي $ 2 (لأن الخيار هو $ 2 في المال). والقيمة الخارجية لهذا العقد هي القيمة المتبقية البالغة 2،50 دولار. هذه هي القيمة المضاربة لعقد الخيار، وهو ما يمثل احتمال أن يتداول السهم على ارتفاع خلال الأشهر الثلاثة المقبلة.

من المهم أن نلاحظ أنه بالنسبة للمكالمات ووضع العقود التي هي خارج المال، والقيمة الكاملة للعقد هو خارجي. ويرجع ذلك إلى أنه ما لم يتحرك سعر السهم إلى نقطة يكون فيها العقد فعليا في المال، فإن العقد سينتهي دون قيمة.

وهذا يعيدنا إلى مفهوم ثيتا. ولا يؤثر تسوس الوقت إلا على الجزء الخارجي من قيمة العقد.

لذلك هناك نوعان من الأمور الأساسية التي يجب مراعاتها عند تحديد المعدل الذي يفقد فيه العقد قيمة. أولا، نحن بحاجة إلى معرفة كم من قيمة مؤهلة لتسوس الوقت، من خلال تحديد قيمة القيمة الخارجية في العقد. ثانيا، يجب أن نلاحظ كم من الوقت المتبقي حتى تنتهي صلاحية الخيارات.

بالنسبة لعقود الخيارات مع قدر كبير من الوقت المتبقي قبل انتهاء الصلاحية (ستة أشهر أو أكثر)، ثيتا عادة منخفضة جدا. وذلك لأن يوم واحد أقل من التداول قبل انتهاء الصلاحية لا يغير كثيرا من إمكانية طويلة الأجل لزيادة القيمة الجوهرية للعقد.

ومع ذلك، كما يقترب عقد الخيار تاريخ انتهاء صلاحيتها، ومعدل ثيتا، أو تسوس الوقت، تلتقط بشكل ملحوظ. في نهاية المطاف، يتم تداول القيمة الخارجية إلى الصفر، والخيار سيكون فقط يستحق قيمتها الجوهرية عند انتهاء الصلاحية.

هذا له تداعيات مهمة جدا لوضعنا استراتيجية بيع. منذ زيادة ثيتا ونحن نقترب من تاريخ انتهاء الصلاحية، وهو جزء مهم من الربحية في نهاية المطاف، ونحن نريد لبيع عقود خيار وضع التي لديها ثيتا عالية نسبيا أو معدل تسوس الوقت.

عادة، أود أن بيع عقود العقود التي تنتهي في أربعة إلى ثمانية أسابيع المقبلة. وهذا يعطينا ما يكفي من القيمة الخارجية للحصول على مبلغ لائق من الدخل، في حين جمع هذا الدخل في أقصر وقت ممكن.

وبطبيعة الحال، فإن الهدف هو بيع يضع على الأسهم التي نريد في نهاية المطاف لامتلاك بسعر أقل، ولكن وضع الحد الأقصى من ثيتا في صالحنا يساعد على زيادة الأرباح وتوليد دخل يمكن الاعتماد عليها خلال الفترات التي تكون فيها الأسهم الأساسية مستقرة أو تتحرك أعلى.

ملاحظة: إذا كنت ترغب في إقامة صفقات دخل عالية الاحتمال، ثم تحقق من خدمة المتداول الدخل من زميلي، العنبر هيستلا. كل أسبوع، وتوصي التجارة الفورية الدخل الذي ساعد القراء لها توليد 6000 $. $ 19،500. حتى 000 150 دولار. اضغط هنا للمزيد.

المقالات الأكثر شعبية.

لقد ألقى زميلي أمبر هيستلا قنبلة من تقرير عننا. وفي غضون سبع دقائق فقط، يمكن أن تكون في طريقك إلى كسب دخل أكثر أسبوعيا مما كنت فكرت ممكن.

هذه هي طرق طويلة الأجل للعب واحدة من أكبر الفقاعات في التاريخ.

وبعد وقت قصير من توقيع قانون الاصلاح الضريبي لعام 1986 على قانون، كانت هناك تكهنات بان قضية ايران كونترا ستؤدي الى اتهام الرئيس ريغان. وهنا كيف تحول كل شيء للمستثمرين.

كوبيرايت © 2016. بروفيتابل ترادينغ، ليك. كل الحقوق محفوظة.