ماذا يحدث لسعر الأسهم عندما تذهب شركة عامة خاصة؟
إن قرار اتخاذ شركة خاصة للتداول العام يكون منطقيا لعدد من الأسباب. يجب على الشركات العامة أن تبلغ لجنة الأوراق المالية والبورصات بالمعلومات، وهي عملية تستغرق وقتا طويلا ومكلفة وتصدر معلومات سرية للمنافسين. لدى المجلس الأعلى للتعليم متطلبات إبلاغ صارمة يجب الوفاء بها. الذهاب الخاص يلغي الحاجة. ويخضع قانون ساربانيس - أوكسلي للمديرين التنفيذيين للشركات المسؤولية عن مخالفات الشركات. الذهاب الخاص يقلل من تلك المسؤولية. بالإضافة إلى ذلك، يذهب الملكية الخاصة تركز في أيدي أقل ويسمح للإدارة لتشغيل الشركة مع ضوابط أكثر تشددا. الذهاب الخاص أيضا يجعل التسعير الأسهم الأسهم والتداول للمستثمرين الصغيرة تحديا.
مخاطر المستثمر.
أخذ شركة خاصة له تأثير كبير على سيولة المخزون. عندما تذهب الشركة إلى القطاع الخاص، فإنها تتوقف طوعا تقديم النماذج المطلوبة من شركة عامة، بدلا من تقديم أوراق أكثر بساطة وأقل شمولا - الذهاب الظلام هو التعبير المستخدم عندما تتخذ شركة هذا القرار.
المستثمرون الذين يحملون أسهمهم بعد شركة يذهب خاصة تجد نفسها المعوقين عندما يريدون بيع أسهمهم. عندما لا يتم تداول الأسهم علنا، يجب أن يكون سعره من تقييم الشركة. وبما أن الغرض من الذهاب الخاص هو وقف التداول في الأسهم، يصبح السهم غير سائل مع أي بيع يجري التفاوض على أساس كل حالة على حدة. وفي بعض الحالات، قد يتداول السهم بشكل طفيف بحيث يجب على المستثمرين قبول أي سعر يمكن أن يحصلوا عليه.
قيمة الأسهم خلال تقليص حجمها.
ويتمثل أحد المتطلبات الرئيسية في القطاع الخاص في تقليص عدد المساهمين المسجلين إلى 300 - أو إلى 500 إذا كانت الشركة تفتقر إلى أصول كبيرة. قبل أن تتخذ إجراءات، ملفات الإدارة سيك شكل الجدول 13E-3 لإخبار المساهمين من النية. ثم تتخذ الإدارة خطوات لتقليل عدد المساهمين:
عكس تقسيم الأسهم. لنفترض أن الشركة لديها 600 من المساهمين. إذا أعلنت عن انقسام الأسهم العكسي 1-ل -10، فإنه يعزز أسهمها المعلقة في واحد عشر المبلغ السابق. إذا لم يكن لدى المساهمين أسهم كافية لإنجاز الانقسام، فإن الشركة تشتري الأسهم بسعر السوق، مما يقلل من عدد المساهمين.
ماذا يحدث لخيارات الأسهم الخاصة بي إذا كانت شركتي تذهب خاصة
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
ماذا يحدث للمساهمين العامين عندما يذهب الأسهم العامة الخاصة؟
أشعر أحمق لشراء زنغا في $ 3 / سهم. الآن، هناك حديث عن أن الشركة تذهب من العام إلى القطاع الخاص؟ ماذا يعني هذا بالنسبة لي كمساهم عام؟
أستطيع أن أرى احتمالين.
إما أن يتم التوصل إلى اتفاق بأن شخصا ما (الشركة نفسها، أو مالك كبير) يشتري الأسهم المتبقية. هذا هو السيناريو مبونتر يتحدث عن، لذلك أنا لن تذهب عميقا جدا في ذلك، ولكن ببساطة يعني أن تحصل على المال في حسابك المصرفي للأسهم في السؤال نفسه كما لو كنت لبيعها لهذا السعر ( مما يؤدي بدوره إلى إحداث آثار ضريبية، وما إلى ذلك). وأتصور أن هذا هو النهج الأكثر شيوعا.
وإمكانية أخرى هي أن يتم حذف الأسهم من سوق الأوراق المالية العامة، وعدم إعادة إدراجها في مكان آخر. في هذه الحالة، سوف لا يزال لديك الأسهم، وسوف تمثل نفس الشيء (جزء من الشركة)، ولكن سوف تفقد على معظم "السوق" جزء من "سوق الأسهم".
وهذا هو، فإن الأسهم لا تزال تمثل قيمة نقدية، سيكون لديك نفس الحق في جزء من أرباح الشركة كما تفعل الآن، وما إلى ذلك، ولكن لن يكون لديك فائدة من تحديد سعر السوق للسهم حتى الحالية التقييم سيكون أصعب. إذا كنت ترغب في شراء أو بيع الأسهم، سيكون لديك للعثور على شخص نفسك الذي يرغب في التوصل إلى اتفاق معكم في نقطة السعر التي تشعر بالراحة معها.
إذا تم التوصل إلى اتفاق، كنت جزءا من تلك الصفقة لأنك تملك أسهم. إذا كان شخص ما يقدم 10 $ / سهم للشركة بأكملها، ستحصل على ذلك. إذا كان سعر السهم هو 1.50 دولار و شخص يقدم 2 $ / سهم، ستحصل على ذلك.
ماذا يحدث لخيارات الأسهم الخاصة بي إذا كانت شركتي تذهب خاصة
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
ماذا يحدث للخيارات إذا تم شراء / شراء الشركة؟
لدي بعض من خيارات المال مع تواريخ بعيدة جدا انتهاء الصلاحية (يناير 2013، على سبيل المثال). ماذا يحدث إذا تم الحصول على الشركة الأساسية قبل ذلك، في حين أنا لا تزال تحتفظ الخيارات؟ هل تنتهي على الفور لا قيمة له؟ ماذا لو كان سعر الشراء أكبر من سعر الإضراب؟
فلنأخذ مثالا ملموسا. تم الحصول على موتورولا فقط من قبل جوجل، ويقول عن 38 $ للسهم الواحد (أنا لا أعرف العدد الدقيق). يقول كان لدي يناير 2013 خيارات الاتصال مع 30 $ سعر الإضراب. من الواضح الآن في الوقت الذي موتورولا لا يزال التداول، وأنا يمكن أن تبيع أو ممارسة لهم، ولكن ماذا عن عندما الأسهم موتورولا لم يعد موجودا؟ ماذا لو كان لديهم سعر الإضراب 40 $؟ وأود أن مجرد ثمل؟
هل هناك أي طريقة يمكن أن يتم تحويلها إلى خيارات غوغل (أفترض عدم ذلك)؟
وهناك الكثير قد تعتمد على طبيعة عملية الشراء، وأحيانا انها للمخزون والنقد، وأحيانا مخزون فقط، أو في حالة هذه الصفقة جوجل، كل النقد. منذ أن تم استخدام هذه الصفقة، سنناقش ما يحدث في الاستحواذ النقدي.
إذا كان سعر السهم مرتفعا بما فيه الكفاية قبل تاريخ الاستحواذ لوضعك في المال، اسحب الزناد قبل تاريخ التسوية (في بعض الحالات، قد يتم سحبه لك، انظر أدناه). وبخلاف ذلك، بمجرد حدوث عملية الاستحواذ سيتم إما القيام به أو قد تتلقى خيارات تعديل في المخزون من الشركة التي فعلت الاستحواذ (لا ينطبق في الاستحواذ النقدية).
وعادة ما يقترب السعر من سعر الشراء ولكن لا يتجاوز سعره عندما يقترب الوقت من تاريخ الاستحواذ. إذا كان سعر الاستحواذ فوق سعر الإضراب الخاص بك الخيار، ثم لديك بعض الأمل في أن يكون في المال في مرحلة ما قبل الاستحواذ. فقط تأكد من ممارسة في الوقت المناسب.
تحتاج إلى التحقق من الطباعة الدقيقة على عقد الخيار نفسه لمعرفة ما إذا كان لديه بعض الأحكام التي تحدد ما يحدث في حالة الاستحواذ. وهذا سوف اقول لكم ما يحدث مع خيارات معينة.
على سبيل المثال جو تكسباير عدلت إجابته لتضمين اللغة القياسية من كبوي على انها الخيارات، والتي إذا قرأت ذلك الحق يعني إذا كان لديك خيارات من خلالهم تحتاج إلى التحقق مع الوسيط لمعرفة ما إذا كان أي إجراءات تسوية عملية خاصة يجري التي تفرضها كبوي في هذه الحالة.
عندما يحدث الاستحواذ، فإن ضربة 30 $ يستحق 10 $، كما هو الحال في المال، وتحصل على 10 $ (1000 $ لكل عقد). نعم، ضربة 40 $ لا قيمة لها، وانخفض فعلا في القيمة اليوم. يتم صياغة بعض الصفقات على أنها عرض أو نية، لذلك عرض جديد يمكن أن يأتي في. ويبدو أن هذا صفقة الانتهاء.
"في بعض الظروف غير العادية، قد لا يكون من الممكن للكتاب المكالمة غير المكشوفين من المخزون المادي وخيارات مؤشر الأسهم للحصول على الأوراق المالية الأساسية من أجل الوفاء بالتزاماتها تسوية بعد ممارسة، وهذا يمكن أن يحدث، على سبيل المثال، في حالة عرض ناجح للعطاء لجميع أو معظم األسهم القائمة لألوراق المالية الضمنية أو إذا كان التداول في الضمان الضمني قد تم فرضه أو تعليقه، وفي حاالت من هذا النوع، يجوز لشركة أوسك فرض إجراءات تسوية خاصة للممارسة، وهذه اإلجراءات الخاصة تنطبق فقط على ولا يجوز إلا عند عدم تمكن الكاتب المكلف من الحصول على الضمان الأساسي، قد ينطوي على تعليق التزامات التسوية الخاصة بالحامل والكاتب و / أو تحديد أسعار التسوية النقدية بدلا من تسليم الضمان الأساسي. وفي مثل هذه الظروف، وقد تحظر أوسك أيضا ممارسة أصحاب الحيازات الذين لن يكونوا قادرين على تقديم الأمن الأساسي في السوق تاريخ تسوية رسيس. عند فرض إجراءات تسوية خاصة للممارسة، ستعلن أوسك لأعضاء المقاصة عن كيفية التعامل مع التسويات. ويمكن للمستثمرين الحصول على تلك المعلومات من شركات الوساطة الخاصة بهم ".
وأعتقد أن هذا يؤكد ملاحظتي. سعيد لمناقشة ما إذا كان القارئ يشعر خلاف ذلك.
كيف تؤثر الخصخصة على مساهمي الشركة؟
إن التحول األكثر شهرة بين األسواق الخاصة والعامة هو الطرح العام األولي) إيبو (. من خلال الاكتتاب العام، شركة خاصة "يذهب الجمهور" من خلال إصدار أسهم، والتي تنقل جزء من الملكية في الشركة لأولئك الذين يشترونها. غير أن عمليات الانتقال من القطاعين العام والخاص تحدث أيضا. في المعاملات العامة إلى السوق الخاص، مجموعة من المستثمرين بشراء معظم الأسهم القائمة في الشركة العامة وجعلها خاصة عن طريق شطبه. وتختلف أسباب خصخصة الشركة، ولكنها غالبا ما تحدث عندما تصبح الشركة مقيمة بأقل من قيمتها في السوق العامة.
إن عملية إنشاء شركة عامة خاصة بسيطة نسبيا وتتطلب عددا أقل بكثير من العقبات التنظيمية من التحول الخاص إلى العام. وعلى المستوى األساسي، تقدم المجموعة الخاصة عرضا للشركة ومساهميها. سوف يحدد العرض السعر الذي ترغب المجموعة في دفعه مقابل أسهم الشركة. وبمجرد قبول غالبية أسهم التصويت للعرض، يتم بيع أسهم الشركة إلى مقدم العطاء الخاص، وتصبح الشركة مملوكة للقطاع الخاص.
أكبر عقبة في هذه العملية هو الحصول على قبول مساهمي الشركة، والغالبية العظمى منها تحتاج إلى قبول العرض من أجل الانتهاء من الانتقال. إذا تم قبول الصفقة من قبل المساهمين، فإن المشتري في الشركة يدفع مجموعة من المساهمين موافقة على سعر الشراء عن كل سهم يمتلكونه. على سبيل المثال، إذا كان المساهم يملك 100 سهم والمشتري يقدم 26 $ للسهم الواحد، فإن المساهم يتلقى 2،600 $ والتخلي عن أسهمه. وهناك فائدة كبيرة لهذا النوع من الصفقات للمستثمرين، حيث أن المجموعة الخاصة تقدم عادة قسطا كبيرا للأسهم مقارنة بالقيمة السوقية الحالية للشركة.
مثال على شركة عامة أصبحت خاصة هو اللعب "R" لنا. في عام 2005، دفعت مجموعة شراء 26.75 $ للسهم الواحد لمساهمي الشركة - أكثر من ضعف سعر السهم 12.02 $ في بورصة نيويورك في يناير 2004، وهو يوم تداول قبل أن تعلن الشركة أنها تفكر في تقسيم الشركة. وكما يظهر هذا المثال، عادة ما يتم تعويض المساهمين بشكل جيد للتنازل عن أسهمهم.
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
ماذا يحدث للخيارات إذا تم شراء / شراء الشركة؟
لدي بعض من خيارات المال مع تواريخ بعيدة جدا انتهاء الصلاحية (يناير 2013، على سبيل المثال). ماذا يحدث إذا تم الحصول على الشركة الأساسية قبل ذلك، في حين أنا لا تزال تحتفظ الخيارات؟ هل تنتهي على الفور لا قيمة له؟ ماذا لو كان سعر الشراء أكبر من سعر الإضراب؟
فلنأخذ مثالا ملموسا. تم الحصول على موتورولا فقط من قبل جوجل، ويقول عن 38 $ للسهم الواحد (أنا لا أعرف العدد الدقيق). يقول كان لدي يناير 2013 خيارات الاتصال مع 30 $ سعر الإضراب. من الواضح الآن في الوقت الذي موتورولا لا يزال التداول، وأنا يمكن أن تبيع أو ممارسة لهم، ولكن ماذا عن عندما الأسهم موتورولا لم يعد موجودا؟ ماذا لو كان لديهم سعر الإضراب 40 $؟ وأود أن مجرد ثمل؟
هل هناك أي طريقة يمكن أن يتم تحويلها إلى خيارات غوغل (أفترض عدم ذلك)؟
وهناك الكثير قد تعتمد على طبيعة عملية الشراء، وأحيانا انها للمخزون والنقد، وأحيانا مخزون فقط، أو في حالة هذه الصفقة جوجل، كل النقد. منذ أن تم استخدام هذه الصفقة، سنناقش ما يحدث في الاستحواذ النقدي.
إذا كان سعر السهم مرتفعا بما فيه الكفاية قبل تاريخ الاستحواذ لوضعك في المال، اسحب الزناد قبل تاريخ التسوية (في بعض الحالات، قد يتم سحبه لك، انظر أدناه). وبخلاف ذلك، بمجرد حدوث عملية الاستحواذ سيتم إما القيام به أو قد تتلقى خيارات تعديل في المخزون من الشركة التي فعلت الاستحواذ (لا ينطبق في الاستحواذ النقدية).
وعادة ما يقترب السعر من سعر الشراء ولكن لا يتجاوز سعره عندما يقترب الوقت من تاريخ الاستحواذ. إذا كان سعر الاستحواذ فوق سعر الإضراب الخاص بك الخيار، ثم لديك بعض الأمل في أن يكون في المال في مرحلة ما قبل الاستحواذ. فقط تأكد من ممارسة في الوقت المناسب.
تحتاج إلى التحقق من الطباعة الدقيقة على عقد الخيار نفسه لمعرفة ما إذا كان لديه بعض الأحكام التي تحدد ما يحدث في حالة الاستحواذ. وهذا سوف اقول لكم ما يحدث مع خيارات معينة.
على سبيل المثال جو تكسباير عدلت إجابته لتضمين اللغة القياسية من كبوي على انها الخيارات، والتي إذا قرأت ذلك الحق يعني إذا كان لديك خيارات من خلالهم تحتاج إلى التحقق مع الوسيط لمعرفة ما إذا كان أي إجراءات تسوية عملية خاصة يجري التي تفرضها كبوي في هذه الحالة.
عندما يحدث الاستحواذ، فإن ضربة 30 $ يستحق 10 $، كما هو الحال في المال، وتحصل على 10 $ (1000 $ لكل عقد). نعم، ضربة 40 $ لا قيمة لها، وانخفض فعلا في القيمة اليوم. يتم صياغة بعض الصفقات على أنها عرض أو نية، لذلك عرض جديد يمكن أن يأتي في. ويبدو أن هذا صفقة الانتهاء.
"في بعض الظروف غير العادية، قد لا يكون من الممكن للكتاب المكالمة غير المكشوفين من المخزون المادي وخيارات مؤشر الأسهم للحصول على الأوراق المالية الأساسية من أجل الوفاء بالتزاماتها تسوية بعد ممارسة، وهذا يمكن أن يحدث، على سبيل المثال، في حالة عرض ناجح للعطاء لجميع أو معظم األسهم القائمة لألوراق المالية الضمنية أو إذا كان التداول في الضمان الضمني قد تم فرضه أو تعليقه، وفي حاالت من هذا النوع، يجوز لشركة أوسك فرض إجراءات تسوية خاصة للممارسة، وهذه اإلجراءات الخاصة تنطبق فقط على ولا يجوز إلا عند عدم تمكن الكاتب المكلف من الحصول على الضمان الأساسي، قد ينطوي على تعليق التزامات التسوية الخاصة بالحامل والكاتب و / أو تحديد أسعار التسوية النقدية بدلا من تسليم الضمان الأساسي. وفي مثل هذه الظروف، وقد تحظر أوسك أيضا ممارسة أصحاب الحيازات الذين لن يكونوا قادرين على تقديم الأمن الأساسي في السوق تاريخ تسوية رسيس. عند فرض إجراءات تسوية خاصة للممارسة، ستعلن أوسك لأعضاء المقاصة عن كيفية التعامل مع التسويات. ويمكن للمستثمرين الحصول على تلك المعلومات من شركات الوساطة الخاصة بهم ".
وأعتقد أن هذا يؤكد ملاحظتي. سعيد لمناقشة ما إذا كان القارئ يشعر خلاف ذلك.
كيف تؤثر الخصخصة على مساهمي الشركة؟
إن التحول األكثر شهرة بين األسواق الخاصة والعامة هو الطرح العام األولي) إيبو (. من خلال الاكتتاب العام، شركة خاصة "يذهب الجمهور" من خلال إصدار أسهم، والتي تنقل جزء من الملكية في الشركة لأولئك الذين يشترونها. غير أن عمليات الانتقال من القطاعين العام والخاص تحدث أيضا. في المعاملات العامة إلى السوق الخاص، مجموعة من المستثمرين بشراء معظم الأسهم القائمة في الشركة العامة وجعلها خاصة عن طريق شطبه. وتختلف أسباب خصخصة الشركة، ولكنها غالبا ما تحدث عندما تصبح الشركة مقيمة بأقل من قيمتها في السوق العامة.
إن عملية إنشاء شركة عامة خاصة بسيطة نسبيا وتتطلب عددا أقل بكثير من العقبات التنظيمية من التحول الخاص إلى العام. وعلى المستوى األساسي، تقدم المجموعة الخاصة عرضا للشركة ومساهميها. سوف يحدد العرض السعر الذي ترغب المجموعة في دفعه مقابل أسهم الشركة. وبمجرد قبول غالبية أسهم التصويت للعرض، يتم بيع أسهم الشركة إلى مقدم العطاء الخاص، وتصبح الشركة مملوكة للقطاع الخاص.
أكبر عقبة في هذه العملية هو الحصول على قبول مساهمي الشركة، والغالبية العظمى منها تحتاج إلى قبول العرض من أجل الانتهاء من الانتقال. إذا تم قبول الصفقة من قبل المساهمين، فإن المشتري في الشركة يدفع مجموعة من المساهمين موافقة على سعر الشراء عن كل سهم يمتلكونه. على سبيل المثال، إذا كان المساهم يملك 100 سهم والمشتري يقدم 26 $ للسهم الواحد، فإن المساهم يتلقى 2،600 $ والتخلي عن أسهمه. وهناك فائدة كبيرة لهذا النوع من الصفقات للمستثمرين، حيث أن المجموعة الخاصة تقدم عادة قسطا كبيرا للأسهم مقارنة بالقيمة السوقية الحالية للشركة.
مثال على شركة عامة أصبحت خاصة هو اللعب "R" لنا. في عام 2005، دفعت مجموعة شراء 26.75 $ للسهم الواحد لمساهمي الشركة - أكثر من ضعف سعر السهم 12.02 $ في بورصة نيويورك في يناير 2004، وهو يوم تداول قبل أن تعلن الشركة أنها تفكر في تقسيم الشركة. وكما يظهر هذا المثال، عادة ما يتم تعويض المساهمين بشكل جيد للتنازل عن أسهمهم.
No comments:
Post a Comment